La Deuda Pública y las Agencias de Calificación o Rating

La Deuda P�blica y las Agencias de Calificaci�n o Rating

Los pa�ses o los entes p�blicos emiten deuda p�blica para conseguir recursos financieros con los que afrontar pagos inmediatos o inversiones a medio o largo plazo. Las agencias de calificaci�n ponen nota a las deudas p�blicas de pa�ses soberanos seg�n la probabilidad de que puedan afrontar o no sus compromisos.

     Los Estados muchas veces necesitan de recursos financieros, para afrontar pagos inmediatos o para poner en marcha inversiones u operaciones en un medio o largo plazo. Con el fin de conseguir el dinero que necesita un determinado Estado, este emite deuda p�blica a inter�s variable,  es decir, bonos avalados por el mismo Estado y que representan una parte de su endeudamiento.

�Que es la Deuda P�blica?

    La deuda P�blica puede definirse en otras palabras como el conjunto de deudas que tiene ese Estado frente a los particulares, instituciones u otro Estado. La deuda p�blica no s�lo puede corresponder a un determinado Estado, sino que al ser p�blica puede ser la deuda de cualquier ente p�blico emisor, como un Pa�s, una provincia, un municipio o un distrito. Al hablar de deuda p�blica nos referimos a la deuda emitida por un ente p�blico y representa la suma de los prestamos que ha recibido dicho ente y que todav�a no han sido devueltos.

    La Deuda p�blica por tanto es un instrumento al que pueden acogerse los entes p�blicos para conseguir recursos financieros, mediante la emisi�n de t�tulos de valores que de forma generalizada son negociados en Bolsa. Seg�n la deuda p�blica de un Estado, se puede saber lo que debe en un momento determinado. Emitir t�tulos valores de deuda por un ente p�blico no resulta evidentemente gratis, sino que hay que pagar una contraprestaci�n en forma de inter�s a los que se convierten en due�os de dichos t�tulos.

�Qu� son las Agencias de Calificaci�n o de Rating?

    Existen agencias de calificaci�n que ponen nota a la deuda p�blica de los Estados, seg�n se interprete la capacidad que tengan los entes p�blicos de afrontar dicha deuda. Seg�n las circunstancias econ�micas, la solvencia de un Estado y sus perspectivas de futuro sean buenas o no buenas se le otorga una mayor o menor calificaci�n. Las agencias de calificaci�n no son otra cosa que entidades que da una calificaci�n o rating de emisiones de renta fija en funci�n de su riesgo. Se trata de agencias que dan una calificaci�n respecto al riesgo crediticio de los emisores de valores y de las obligaciones financieras que han contra�do. En otras palabras ofrecen informaci�n que los inversores utilizan para tomar sus decisiones.

    Los inversores saben que las agencias de calificaci�n no les recomiendan que compren o dejen de comprar determinados t�tulos, sino que simplemente se�alan una predicci�n, una nota que va de mala a buena seg�n la probabilidad de que un ente emisor cumpla o no con sus compromisos contra�dos. Esto puede significar que a pesar de que una agencia de rating otorgue una mala nota a la deuda de un determinado Estado, este cumpla sin problemas con su deuda y viceversa. Los inversores toman las calificaciones que se�alan las agencias de calificaci�n o rating como signos informativos que les permiten orientarse en su toma de decisiones.

    Las entidades o inversores pueden pedir un inter�s superior al enterarse a trav�s de la calificaci�n de las agencias de rating que sus inversiones comportan mayores riesgos, y esta circunstancia configura un amplio poder a dichas agencias. Las agencias de calificaci�n albergan por ello mucho poder y las notas que otorgan pueden llevar a abaratar o a encarecer el coste de financiaci�n y de ah� puede derivarse f�cilmente que lleguen a repercutir e impactar directamente sobre la situaci�n econ�mica de los Estados. Las agencias de calificaci�n son Standard & Poor�s, Moody�s y Fitch.